截至二季度末，公募基金资产管理规模已突破17万亿元。在头部基金公司强力“吸金”的同时，部分迷你基金公司却陷入了生存困境，基金行业的马太效应愈发凸显。数据显示，一些小基金公司二季度末管理规模较一季度末进一步缩水，个别公司的缩水幅度甚至高达40%。

今年以来，在结构性行情的支撑下，权益类基金整体业绩亮丽。Wind数据显示，截至7月21日，年内股票型(包含QDII)、偏股型基金的平均复权净值涨逾31%，其中291只产品获得了超过50%的回报。

天相投顾数据显示，二季度主动权益类基金规模快速增长，环比增幅超过30%，共有21家基金公司权益类基金规模扩张了上百亿元，易方达、广发等头部基金公司的规模增长量更是遥遥领先。

与之形成鲜明对比的是，迷你基金公司的生存状态却没有因行情而改善。天相投顾数据显示，截至二季度末，即使算上货币基金，仍有14家基金公司公募基金规模低于10亿元，其中8家更是低于2亿元。

从具体基金来看，即便市场赚钱效应提升，也难以提振一些迷你基金的规模。以华宸未来基金为例，今年1月成立了一只偏股混合型基金华宸未来价值先锋，在今年爆款产品频出的背景下，该基金募集规模仅约0.84亿元。尽管成立以来回报近27%，但该基金的规模却呈现逐季缩水的态势。截至二季度末，其规模已仅剩0.35亿元。值得注意的是，这只产品是华宸未来基金目前唯一的一只权益类基金，2016年该公司还曾有一只指数增强型基金被清盘。

“从持续营销来看，一些迷你基金产品规模小，有清盘和赎回风险，懂行的投资者都是绕道而行。并且，在第三方平台做持续营销，要么花成本搞活动，以获得一段时间的市场关注度;要么就得有过硬的业绩，让投资者真正看到。这两点对于小基金公司而言都并非易事。”北京一家小型基金公司营销人士说。

上述人士进一步直言，借着市场热度高涨，今年新发爆款基金频现，但这对小基金公司助力不大。“行情好的时候新发基金确实会吸引投资者的关注，但这时各家基金公司都想分得一杯羹。头部公司的明星产品一旦发行，一般是各大银行的重点安排对象，甚至可能全渠道推广。小公司被挤占档期后，产品发行只能往后排，与同期发行的大公司产品竞争也较为乏力。”

除了在营销上难以获取资源，迷你基金公司自身还有其他诸多问题尚待解决。比如人才短缺，在薪资、品牌、资源等各方面因素的影响下，这类公司对优秀投研人才的吸引力匮乏，权益类基金经理人数“稀少”。

格上财富高级研究员张婷认为，未来产品业绩不突出的小公司生存会越来越难，必须要改革创新、引进人才，形成正向循环，才能在头部公司集中度提升的市场中获得一席之地。小基金公司想要突围，要做出特色化、差异化的产品，且业绩要更加突出。

关键词： 基金公司，管理规模，缩水